金價大跌，還要繼續投資黃金嗎

 　　Goldsilver.com的創始人Mike Maloney曾 經稱2008年的經濟危機只是更大事件之 前的一個開始。他甚至認為之后會有堪比 1929年經濟蕭條的大危機。他因此稱最 好的投資是每個人對自己的金融教育，并且他給出了購買黃金和白銀的十大理由。

　　10. 所有國家的貨幣都是法定貨幣，法定 貨幣總會失敗。 Maloney認為法定貨幣是以信心為支撐 的，不以黃金等任何有價值的物品背書， 歷史上來看，法定貨幣總會失敗。

　　9. 全球經濟現狀。 Maloney認為目前以債務為基礎的全球貨 幣系統造成了超前消費、貿易不平衡以及 達到歷史上從未有過的泡沫水平。這是一 個完全的未知領域。一旦發生大的金融災 難，唯一能幸存下來的就只有黃金和白銀 的擁有者。

　　8. 貨幣危機/新的世界貨幣系統 Maloney認為事物發展都是循環的，因此 每三四十年就會有新的貨幣系統。 Maloney認為在2020年前，G20國家的財 政部長將緊急磋商后給出一個新的世界貨 幣系統。他認為之前的一次次貨幣系統轉 變是慢慢從全部由黃金背書到最后完全脫 離黃金的。而一旦世界貨幣系統轉變為以 美元為基礎，一旦美元遇到危機，將引發 對全球法定貨幣的懷疑。屆時貨幣系統又 將開始傾向優質貨幣，從中受益的只有黃 金和白銀。

　　7. 黃金和白銀有央行保證 Maloney認為惡性通貨膨脹會帶來信心的 喪失。但歷史上，一旦人們意識到黃金的 保值避險價值，并且需要這種價值時，黃 金價格就會因為購買而被重新估值。這種 狀況下，它的購買力會成指數級別上升。

　　6. 其它東西都是令人害怕的投資 Maloney認為目前的股票市場、債券和不 動產要不就在泡沫中，要么就在過去10 年處在泡沫中。而黃金和白銀則已經有超 過30年沒有在泡沫中了，并且Maloney認 為黃金和白銀價格上漲趨勢還未過半。

　　5. 市場情緒 Maloney認為市場和經濟是既心理上的也 是周期邏輯的。需要很多年才能創造出一 個泡沫，但只要幾天或者幾周就能戳破泡 沫，因為貪婪和恐懼是最有力的情緒。不 過Maloney認為黃金和白銀有時候并不適 用這些規則，因為一旦市場出現擔憂，黃 金和白銀的價格可能會上升非?？臁?0 世紀70年代，金價花了9年才從35美元/盎司漲到400美元/盎司，但當美元令人擔 憂，黃金的避險保值功能凸顯，金價只用 了33個交易日就串升到850美元/盎司。 Maloney認為70年代那次真正擔憂的人并 不多，而如今則不同，金價走勢如何自然 不言自明。

　　4. 現在是個完全不同的時代 70年代時中國和蘇聯幾乎不存在投資 者，而全球大部分地方都極端貧窮。影響 金價的只有兩大主要交易所，倫敦金銀市 場協會(LBMA)和紐約商品交易所 (Comex)。就是這樣有限的參與者帶來了 金價從35美元/盎司到850美元/盎司的大 漲。那么在目前全球參與的情況下呢?

　　3. 應該買更多更多的黃金 Maloney稱，很多貴金屬領域的分析師認 為黃金是終極的財產保險，因為它的購買 力維持了幾個世紀。但事實上，黃金的購 買力也有高有低，譬如在70年代當金價 在850美元/盎司時能買的物品和2001年 金價跌至252美元/盎司時可買的物品就相 差甚大。Maloney稱，目前投資級別的黃金(金幣 和金條)總共約11億盎司，而全球人口約 71億，也就是人均只有0.15盎司黃金，以 目前的金價計就是約200美元/人，即使把 全球央行存儲黃金、為開采黃金等等統統 計算在內，人均黃金也就價值800美元/人。而全球高流動性的金融資產(不包括 不動產、上市公司和衍生品)則總共大約 230萬億。全球所有貨幣，包括銀行存款 約50萬億。那么急著總共280萬億的資產 就是人均4萬美元。 Maloney說：“人均有4萬美元價值的其它 流動資產，對比是人均200美元的黃金。 比率為200/1。這就意味著在危機中，哪 怕10%的投資的流動資產轉而購買黃金， 黃金價格也會翻20倍。”

　　2. 理由10到理由3都會同時發生

　　1. 更安心 在危機中，黃金和白銀是比別的任何資產 類別都表現更好的。Maloney認為這個十 年里會有歷史上最厲害的金融危機，也就 是歷史上最大的財富轉換，當然也是最大 的機會。